Hoy te traemos una noticia del sector que nos parece muy interesante. Roly y JHK son dos de las marcas de textil para personalizar que más se ven en España. En el taller no son las que usamos habitualmente, pero sí que tiramos de ellas de vez en cuando, según lo que pida cada encargo. Y este verano ha pasado algo gordo: ahora son del mismo grupo.
Lo tomamos como excusa para contarte cómo funciona por dentro el mercado de las prendas que compramos "en blanco" para luego estamparlas, bordarlas o serigrafiarlas.
Qué ha pasado
La historia tiene dos capítulos.
Octubre de 2025. El fondo de inversión español GPF Partners compra la mayoría de JHK T-Shirt, una empresa de Fuenlabrada (Madrid) fundada en 2002 por Jacinto Cervera. JHK factura más de 100 millones de euros, vende más del 65% de sus prendas fuera de España y tiene más de 9.000 clientes profesionales. Su fundador se queda como accionista y consejero.
Julio de 2026. GPF da el paso grande: compra la mayoría de Gor Factory, la empresa murciana que está detrás de Roly, y la junta con JHK bajo una misma estructura. Gor Factory nació en 1985 de la mano de Fernando Rubio y es, con diferencia, la más grande de las dos: unos 307 millones de euros de ventas en 2025, más de 50 millones de beneficio, unos 210 millones de productos al año, más de 27.000 clientes en unos 90 países y más de 700 empleos directos. Además de Roly tiene Roly Workwear (ropa laboral), Stamina, Musai y Made to Order.
Juntas suman más de 400 millones de euros de facturación y más de 170.000 m² de almacenes. La prensa económica habla de una valoración de unos 800 millones de euros, lo que la convierte en la mayor operación de la historia del fondo. Las dos familias fundadoras, los Rubio y los Cervera, siguen dentro del accionariado.
La idea, en palabras de los protagonistas, es crear "el líder indiscutible del sector en Europa" en textil para personalizar y merchandising.
¿Quién es GPF?
GPF Partners (también conocida como GPF Capital) es una gestora de fondos de capital privado con sede en Madrid. Su negocio consiste en reunir dinero de inversores, entrar en el capital de empresas medianas que ya funcionan bien, ayudarlas a crecer durante unos años y, después, vender su participación.
La fundaron en 2015 cuatro socios: Martín Rodríguez-Fraile, Ignacio Olascoaga, Lorenzo Martínez de Albornoz y Guillermo Castellanos. En diez años ha pasado de esos cuatro socios a un equipo de unas 40 personas y gestiona más de 2.000 millones de euros.
Un detalle curioso es de dónde sale ese dinero: alrededor del 80% viene de unas 60 familias empresarias de España, Latinoamérica y Estados Unidos, y el resto de inversores institucionales. La compra de Roly se ha hecho con su cuarto fondo, de 600 millones de euros.
Para que te hagas una idea de qué tipo de empresas compran: en su cartera actual están la Rafa Nadal Academy, Palacios (alimentación), la banca privada A&G, los restaurantes La Flauta y la agencia de marketing digital Beedigital. Y ya han vendido otras como The Natural Fruit Company o la tecnológica Acuntia. Ahora suman a la lista el grupo Roly y JHK.
¿Fábricas españolas?
Solemos hablar de ellas como "fábricas", pero el negocio es un poco distinto. Estas empresas diseñan sus colecciones, encargan la producción a fabricantes (JHK, por ejemplo, trabaja con fabricantes internacionales, la mayoría en exclusiva) y su gran fuerza está en lo que pasa después: almacenes enormes, miles de referencias en stock y envíos en 24-48 horas a talleres como el nuestro.
Ahí está la clave de por qué esta fusión tiene sentido: en este mercado gana quien tiene el catálogo más amplio, el stock más fiable y la logística más rápida. Juntas, Roly y JHK tienen más de todo eso.
¿"Marca blanca"? Casi
Mucha gente las llama camisetas de "marca blanca", y se entiende la idea, pero no es exactamente así. Roly, JHK o Gildan son marcas, con su etiqueta, su tallaje y su catálogo. Lo que pasa es que su producto está pensado para que la marca que se vea sea la tuya: la de tu empresa, tu cuadrilla, tu evento o tu tienda.
En el sector se habla de textil promocional, prendas básicas para personalizar o, en inglés, de "blanks". Muchas incluso traen la etiqueta fácil de arrancar para que puedas poner la tuya.
Así funciona este mercado
De forma muy simplificada, la cadena tiene tres eslabones:
- La marca de básicos (Roly, JHK, Gildan, Fruit of the Loom, Stanley/Stella, Valento...). Diseña la prenda, la fabrica o la encarga, y la almacena.
- El distribuidor o mayorista. A veces es la propia marca y a veces un intermediario que reúne varias marcas en un mismo catálogo.
- El taller de personalización, que somos nosotros. Compramos la prenda en blanco y le ponemos tu diseño con serigrafía, vinilo, DTF o bordado.
Hay tres cosas que mandan en este negocio:
- Precio por volumen. Hablamos de márgenes pequeños y cantidades enormes. Una camiseta básica tiene que ser barata para que, sumando la impresión, el precio final siga siendo razonable.
- Stock. Un pedido de 200 camisetas en cinco tallas y tres colores solo sale a tiempo si el proveedor tiene todo en el almacén. Una rotura de stock nos obliga a cambiar de modelo (así es, por cierto, como acabamos enamorándonos de la Gildan Softstyle).
- Regularidad. Que el negro de este año sea el mismo que el del año pasado y que una M siga siendo una M.
Un sector que se está concentrando
Lo de Roly y JHK no es un caso aislado. En los últimos años los grandes se están haciendo más grandes: sin ir más lejos, a finales de 2025 Gildan cerró la compra de Hanesbrands (Hanes, Champion), y antes ya había ido sumando marcas como Anvil, Comfort Colors o American Apparel.
Los fondos de inversión se han fijado en este mercado porque es estable y crece. Según GPF, solo el mercado europeo de textil básico para distribución mueve más de 2.000 millones de euros y podría pasar de los 3.000 millones en 2028.
¿Y a ti, como cliente, en qué te afecta?
De momento, en nada que vayas a notar mañana: las marcas siguen, los catálogos siguen y los fundadores siguen al frente. A medio plazo, lo previsible es que haya más referencias, mejor logística y más automatización en los almacenes; Roly, de hecho, está ampliando su centro logístico de Murcia.
La otra cara de la moneda es que, cuando un sector se concentra, quedan menos proveedores grandes donde elegir. Por eso en el taller trabajamos con varias marcas y proveedores a la vez: para poder ofrecerte siempre la prenda que mejor encaja con tu pedido, por calidad, por precio o por plazo.
Lo seguiremos de cerca, y en las próximas entregas de nuestra serie de reviews seguiremos repasando, una a una, las camisetas que tenemos en el taller.
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